HG Vora ตั้งคำถามกับโครงสร้างคณะกรรมการของ Penn Entertainment

Lea Hogg January 17, 2024

SiGMA news

กองทุนป้องกันความเสี่ยงของนักเคลื่อนไหว HG Vora Capital เน้นย้ำข้อกังวลในจดหมายถึง Penn Entertainment ว่าสมาชิกคณะกรรมการของ Penn ได้รับเลือกทุกๆ 3 ปี อย่างไรก็ตาม HG Vora ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ดูแลผลประโยชน์ของคณะกรรมการ Penn 2 คนพร้อมสำหรับการเลือกตั้งใหม่ในปีนี้ หลังจากดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการมานานกว่า 2 ทศวรรษ

กองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งมีสัดส่วนการถือหุ้นทางการเงิน 18% ใน Penn Entertainment รวมถึงอนุพันธ์ กล่าวหาว่าบริษัทละเมิดกฎหมาย Pennsylvania Business Corporation ปัญหาอยู่ที่โครงสร้างลำดับชั้นของตำแหน่งคณะกรรมการของบริษัท ซึ่ง HG Vora Capital เชื่อว่าจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขทันที

ตอนนี้เป็นที่ชัดเจนแล้วว่าหาก HG Vora Capital ผลักดันให้มีที่นั่งในคณะกรรมการและยังคงไม่พอใจกับทิศทางเชิงกลยุทธ์ของ Penn บริษัทอาจตัดสินใจเริ่มการแข่งขันมอบฉันทะและเสนอชื่อผู้สมัครของตนเองเพื่อให้ผู้ถือหุ้นทุกรายลงมติในระหว่างการประชุมประจำปี 2567

HG Vora กล่าวว่าการละเมิดเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้

ปัญหาสำหรับ HG Vora Capital คือขนาดของชั้นเรียนคณะกรรมการของบริษัท และกองทุนเฮดจ์ฟันด์นักเคลื่อนไหวกำลังต้องการวิธีแก้ปัญหา การเคลื่อนไหวของ HG Vora เน้นย้ำถึงความเร่งด่วนและจริงจังของการเรียกร้องให้เปลี่ยนแปลงโครงสร้างคณะกรรมการของ Penn Entertainment โดยทันที

“โครงสร้างคณะกรรมการในปัจจุบันไม่เหมาะสมตามกฎหมายและตัดสิทธิผู้ถือหุ้น เนื่องจากเป็นการจำกัดจำนวนกรรมการที่สามารถลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ในการประชุมประจำปีของบริษัทอย่างไม่เป็นธรรม”

HG Vora Capital กล่าวหาว่า Penn ละเมิดกฎหมายธุรกิจของเพนซิลเวเนียโดยมีโครงสร้างวาระของคณะกรรมการที่สลับซับซ้อน และคาดว่าบริษัทจะแก้ไขการละเมิดนี้โดยทันที

Penn Entertainment ผู้ให้บริการคาสิโนรายใหญ่เพิ่งได้รับการตรวจสอบโดยนักลงทุนกิจกรรม HG Vora Capital จดหมายระบุว่า “โครงสร้างของคณะกรรมการในปัจจุบันไม่เหมาะสมตามกฎหมายและตัดสิทธิ์ผู้ถือหุ้นโดยการจำกัดจำนวนกรรมการที่อาจลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ในการประชุมประจำปีของบริษัทในปี 2567 อย่างไม่เป็นธรรม”

HG Vora Capital ไม่พอใจกับการกระทำของบริษัทอย่างชัดเจน และการเคลื่อนไหวครั้งนี้เน้นย้ำถึงความเร่งด่วนและจริงจังของการเรียกร้องของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับการเปลี่ยนแปลงภายในโครงสร้างคณะกรรมการของ Penn Entertainment ตัวแทนของ Penn Entertainment ไม่สามารถแสดงความคิดเห็นที่-ข่าว SiGMA ร้องขอได้

ผลกระทบต่อประสิทธิภาพของหุ้นและผลกระทบในอนาคต

HG Vora Capital ซึ่งบริหารสินทรัพย์ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของหุ้นของ Penn Entertainment และวิธีที่ฝ่ายบริหารจัดสรรเงินทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์อยู่ระหว่างการหารือเพื่อวางกรรมการไว้ในคณะกรรมการเก้าคนของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาหุ้นของบริษัทลดลง 31 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา

เรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลง

เมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน HG Vora Capital Management นำโดย Parag Vora นายธนาคาร Goldman Sachs (ขวา) ได้สมัครอย่างเป็นทางการเพื่อแต่งตั้งกรรมการให้กับคณะกรรมการของ Penn Entertainment, กองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งถือหุ้น 18.5% ใน Penn Entertainment มีความกังวลเกี่ยวกับหุ้นของบริษัทที่ลดลง หลังจากที่ HG Vora เข้ามาแทรกแซง หุ้นของ Penn Entertainment ก็เพิ่มขึ้น 4.8% ในการซื้อขายช่วงแรก ถึงกระนั้นหุ้นของ Penn Entertainment ก็ลดลง 16% ตลอดปี 2566, HG Vora Capital ซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านการลงทุนเชิงกลยุทธ์และทีมผู้บริหารกำลังติดตามผลกระทบของการแทรกแซงในผู้ให้บริการคาสิโนอย่างใกล้ชิด, ในขณะเดียวกัน Penn Entertainment ได้เข้าสู่ตลาดการพนันกีฬาออนไลน์ของ North Carolina ด้วยความร่วมมือกับ Quail Hollow Club และ Wells Fargo Championship, อย่างไรก็ตาม บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 725.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2566 โดยมีกำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย

Penn Entertainment ถือเป็นผู้ให้บริการคาสิโนชั้นนำ บริษัทเป็นเจ้าของและดำเนินการอสังหาริมทรัพย์ด้านเกมและการแข่งรถ 41 แห่งใน 19 รัฐ และมีความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Barstool Sports ซึ่งเป็นบริษัทสื่อกีฬาดิจิทัลชั้นนำ Penn Entertainment ยังเสนอเกมออนไลน์และการพนันกีฬาในหลายตลาด

ผลกระทบของกองทุนป้องกันความเสี่ยงของนักเคลื่อนไหวต่ออุตสาหกรรมคาสิโน

อุตสาหกรรมคาสิโนกำลังเห็นแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงด้วยการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของนักเคลื่อนไหว, HG Vora Capital, ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งที่ 2 ที่มีส่วนร่วมในผู้ให้บริการคาสิโนชั้นนำในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา กองทุนนี้ก่อตั้งโดย Parag Vora ในปี 2552 จัดการกับความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของหุ้นของ Penn Entertainment ซึ่งบ่งบอกถึงแนวทางเชิงรุกสำหรับกลยุทธ์นักลงทุนในตลาดเกมทั่วโลก แม้ว่าหุ้นของ Penn Entertainment จะลดลง 16% ในปี 2566 แต่การแทรกแซงของ HG Vora ก็ทำให้การซื้อขายในช่วงแรกเพิ่มขึ้น 4.8%, รายละเอียดการแทรกแซงของ HG Vora และผลกระทบต่อ Penn Entertainment อยู่ภายใต้การสอบสวนอุตสาหกรรมอย่างละเอียด HG Vora Capital บริหารจัดการสินทรัพย์ประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีผลตอบแทนต่อปีที่โดดเด่น 14% นับตั้งแต่ก่อตั้ง นี่คือทีมจัดการพอร์ตโฟลิโอที่เป็นที่รู้จักในด้านความสามารถในการจัดการพอร์ตโฟลิโอและความสามารถในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ แนวโน้มกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของนักเคลื่อนไหวเป็นเรื่องปกติมากขึ้นในภาคคาสิโน ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในพลวัตของภาคส่วนนี้

การแทรกแซงและการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลกิจการ

การมีส่วนร่วมเชิงรุกของการจัดการ Corvex ใน Entain เป็นอีกตัวอย่างที่โดดเด่นของการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในภาคคาสิโน

กองทุนป้องกันความเสี่ยงในนิวยอร์กนำโดย Keith Meister อดีตหุ้นส่วนของ Carl Ichan (ซ้าย) เพิ่งซื้อหุ้น 4.4% ของ Entain, Corvex eแสดงความกังวลเกี่ยวกับฝ่ายบริหารของ Entain, ตามด้วยการลาออกของ Jette Nyaard-Andersen ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO)ซึ่งถูกวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับราคาหุ้นที่ตกต่ำของบริษัทและการเข้าซื้อกิจการที่โชคร้ายหลายครั้ง, ปัจจุบัน Corvex กำลังทำงานร่วมกับประธานบริษัทของ Entain และ Stella David ซึ่งเป็น CEO ชั่วคราว เพื่อสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกภายในองค์กรอย่างแข็งขัน, ในสถานการณ์ที่คล้ายกับของ HG Vora นั้น Corvex กำลังเรียกร้องให้มีการยกเครื่องบริษัทครั้งใหญ่ ในขณะที่ระบุว่าการจากไปของ CEO เมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงขั้นตอนเบื้องต้นเท่านั้น

การแทรกแซงของ Corvex พร้อมด้วยการมีส่วนร่วมของ HG Vora ใน Penn Entertainment สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตของกองทุนป้องกันความเสี่ยงของนักเคลื่อนไหวที่ปรับเปลี่ยนอุตสาหกรรมคาสิโน กองทุนเหล่านี้ไม่เพียงแต่แสดงความกังวลและมีส่วนร่วมอย่างมากในบริษัทเหล่านี้เท่านั้น แต่พวกเขายังแสดงความมั่นใจในบทบาทที่ต้องการซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการกำกับดูแลของผู้ประกอบการคาสิโน ดังนั้นจึงกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในวิถีอนาคตของอุตสาหกรรมคาสิโน การมีส่วนร่วมอย่างจริงจังนี้แสดงถึงการยกเครื่องศักยภาพในการดำเนินงานของบริษัทเหล่านี้ นัยของสิ่งนี้อาจจะกว้างขวาง ซึ่งอาจกำหนดรูปทรงของภูมิทัศน์ในอนาคตของอุตสาหกรรมคาสิโนใหม่ได้ บทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จากนักลงทุนเชิงรับไปจนถึงผู้มีอำนาจตัดสินใจที่มีอิทธิพล นับเป็นบทใหม่สำหรับอุตสาหกรรมคาสิโน

หัวข้อที่เกี่ยวข้อง:

กิจกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของ HG Vora ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ Penn

ปัญหาของ Entain: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหรัฐฯ เรียกร้องให้มีการทบทวน

Entain แต่งตั้ง Sandler นักลงทุนนักกิจกรรมเป็นคณะกรรมการ

การพ่ายแพ้ของ Entain สิ้นสุดลงแล้วหรือยัง? แล้ว Stella David คือใคร?